游人只合江南老：这里指飘泊江南的人，即作者自谓。只合：只应。江南好：白居易《忆江南》词首句为“江南好”。碧于天：一片碧绿，胜过天色。
垆边：指酒家。垆，旧时酒店用土砌成酒瓮卖酒的地方。《史记·司马相如列传》记载，司马相如妻卓文君长得很美，曾当垆卖酒：“买一酒舍沽就，而令文君当垆。”
皓腕凝霜雪：形容双臂洁白如雪。凝霜雪，像霜雪凝聚那样洁白。
未老莫还乡，还乡须断肠：年尚未老，且在江南行乐。如还乡离开江南，当使人悲痛不已。须：必定，肯定。
参考资料：
       1、        赵崇祚．花间集．武汉：武汉出版社，1995：32-34                          2、        赵崇祚．花间集．武汉：武汉出版社，1995：32-34                          3、        王步高．唐宋诗词鉴赏．北京：北京大学出版社，2003：216-217                      

原始诗句：人人尽说江南好，游人只合江南老。春水碧于天，画船听雨眠。垆边人似月，皓腕凝霜雪。未老莫还乡，还乡须断肠。
古韵平仄：平平仄仄平？仄，平平仄仄平？仄。平仄仄平平，仄平通仄平。平平平仄仄，仄仄平平仄。仄仄仄平平，平平平仄平。 注：肠『七阳平声』
今韵平仄：平平仄通平平仄，平平通平平平仄。平仄仄平平，仄平平仄平。平平平仄仄，仄仄平平仄。仄仄？平平，平平平仄平。

重复字体：
人人尽说江南好，游人只合江南老。春水碧于天，画船听雨眠。垆边人似月，皓腕凝霜雪。未老莫还乡，还乡须断肠。